Geldanlage: Diese 5 Fehler solltest du vermeiden

Eine Analyse von rund 115.000 Depots zeigt: Fast alle enthielten mindestens einen typischen Anlagefehler. So vermeidest du die fünf häufigsten Fallen.

Warum ist eine zu geringe Streuung riskant?
Weshalb kostet häufiges Handeln Rendite?
Wann wird Spekulation zum Problem?
Warum funktioniert Market-Timing selten?
Weshalb bleiben Verlierer-Aktien oft zu lange im Depot?

Für eine Untersuchung von Stiftung Warentest und Professor Steffen Meyer wurden rund 115.000 Depots ausgewertet. Nicht einmal 1000 davon waren frei von den fünf untersuchten Anlagefehlern. Die Ergebnisse zeigen, dass nicht nur die Auswahl der Wertpapiere zählt, sondern auch der Umgang mit Risiken, Verlusten und Kursschwankungen.

Warum ist eine zu geringe Streuung riskant?

Liegt ein großer Teil deines Geldes in wenigen Einzelaktien, Branchen oder Ländern, hängt das Ergebnis stark von deren Entwicklung ab. Bricht eine große Position ein, kann sie das gesamte Depot belasten. Dieses Klumpenrisiko lässt sich nicht durch die Hoffnung ausgleichen, dass sich der Kurs bald wieder erholt.

Eine hohe Zahl von Wertpapieren bedeutet noch keine gute Verteilung. Zehn deutsche Bank-Aktien bleiben vom selben Wirtschaftszweig und weitgehend vom gleichen Heimatmarkt abhängig. Die Verbraucherzentrale nennt breit aufgestellte Aktien-ETFs als Möglichkeit, das Geld über zahlreiche Unternehmen und Länder zu verteilen.

Ein weltweit anlegender ETF kann deshalb eine breite Basis bilden, während einzelne Aktien nur einen begrenzten Teil ausmachen sollten. Lege für solche Positionen vorab eine maximale Depotgewichtung fest. Steigt ein Titel durch Kursgewinne deutlich über diese Grenze, kannst du die Verteilung durch ein Rebalancing wieder an dein ursprüngliches Risikoniveau anpassen.

Weshalb kostet häufiges Handeln Rendite?

Bei jedem Kauf und Verkauf können Orderkosten, Börsenentgelte und Unterschiede zwischen An- und Verkaufskurs anfallen. Auch bei einer günstigen Bank oder einem Neobroker summieren sich diese Beträge, wenn du ständig umschichtest. Die zusätzlichen Handelskosten müssen anschließend erst durch eine bessere Wertentwicklung ausgeglichen werden.

Noch schwerer wiegen häufig emotionale Entscheidungen. Nach starken Kursanstiegen entsteht leicht das Gefühl, eine Chance zu verpassen, während fallende Kurse zum überstürzten Verkauf verleiten. Anleger kaufen dadurch teuer und verkaufen zu billig, obwohl sich an der langfristigen Qualität der Anlage nichts geändert hat.

Eine einfache Gegenmaßnahme sind feste Prüftermine, beispielsweise einmal pro Quartal oder Halbjahr. Dazwischen musst du nicht auf jede Schlagzeile und jede Tagesbewegung reagieren. Automatische Sparpläne sorgen zusätzlich dafür, dass regelmäßig investiert wird, ohne ständig über den nächsten Kaufzeitpunkt zu entscheiden.

Wann wird Spekulation zum Problem?

Spekulative Produkte sind nicht automatisch ungeeignet, ihre Risiken werden aber leicht unterschätzt. Bei Turbo- oder Knock-out-Zertifikaten kann bereits das Erreichen einer festgelegten Kursschwelle zum vollständigen Verlust führen. Die BaFin bezeichnet das Totalverlustrisiko solcher Produkte als sehr hoch.

Gefährlich wird die Spekulation vor allem, wenn eine einzelne Wette einen großen Teil des Depots ausmacht. Meme-Aktien, Hebelprodukte oder kaum verstandene Kryptowährungen können dann den langfristigen Vermögensaufbau überschatten. Geld für laufende Ausgaben und die Notfallreserve gehören deshalb nicht in Anlagen, die kurzfristig vollständig an Wert verlieren können.

Vor dem Kauf eines Anlageprodukts sollten dir dessen Funktionsweise, Kosten und das schlechtestmögliche Ergebnis klar sein. Verstehst du Begriffe wie Hebel, Knock-out-Schwelle oder Emittentenrisiko nicht, fehlt eine wichtige Grundlage für die Entscheidung. Für spekulative Anlagen lässt sich außerdem eine feste Obergrenze bestimmen, deren Verlust deine übrigen Pläne nicht gefährdet.

Warum funktioniert Market-Timing selten?

Beim Market-Timing versuchst du, vor einem Kursrückgang auszusteigen und später günstiger wieder einzusteigen. Dafür müssen zwei Entscheidungen gelingen: der Verkauf vor dem Kurseinbruch und der Wiedereinstieg vor der Erholung. Wer nur einen dieser Zeitpunkte verfehlt, kann einen Teil der späteren Kursgewinne verpassen.

Börsenphasen lassen sich im Rückblick leicht als günstig oder teuer erkennen. Im jeweiligen Moment ist jedoch unklar, ob ein Rückgang erst beginnt, bereits endet oder nur eine kurze Unterbrechung darstellt. Bleibt das Geld aus Unsicherheit auf dem Konto, kann der Markt längst wieder steigen.

Die Verbraucherzentrale verweist bei breit gestreuten Aktienanlagen auf die Vorteile von Kaufen und Liegenlassen (Buy and Hold). Regelmäßige Käufe verteilen den Einstieg auf unterschiedliche Kursniveaus, ohne dass du den perfekten Tag treffen musst. Die Anlagedauer ersetzt dabei keine Risikoprüfung, nimmt aber den Druck aus kurzfristigen Prognosen.

Weshalb bleiben Verlierer-Aktien oft zu lange im Depot?

Anleger halten schwache Positionen häufig in der Hoffnung, wenigstens den alten Kaufkurs wieder zu erreichen. Gewinner im Depot werden dagegen verkauft, sobald ein zufriedenstellendes Plus erreicht ist. Dieser Dispositionseffekt kann dazu führen, dass aussichtsreiche Titel zu früh verschwinden und Verlustbringer lange Kapital binden.

Ein gefallener Kurs ist allerdings nicht automatisch ein Verkaufsgrund. Wichtiger ist, ob Geschäftsmodell, Bewertung und ursprüngliche Investmentthese weiterhin überzeugen. Umgekehrt muss eine gestiegene Aktie nicht allein deshalb verkauft werden, weil bereits ein Gewinn im Depot steht.

Die Deutsche Bundesbank beschreibt den Dispositionseffekt als typisches Verhalten privater Anleger. Hilfreich sind deshalb konkrete Verkaufsgründe, die bereits beim Kauf feststehen, etwa eine dauerhaft verschlechterte Geschäftsentwicklung. Bei der späteren Entscheidung über Halten oder Verkaufen zählt die aktuelle Bewertung stärker als dein persönlicher Einstiegskurs.