Nicht der Marktrückgang allein ist das Problem, sondern die Reaktion darauf.

Beck beschreibt das zentrale Risiko der Einmalanlage: „Nicht der Marktrückgang allein ist das Problem, sondern die Reaktion darauf.“ Wer nach einem Verlust verkauft, macht aus einem vorübergehenden Buchverlust einen realen Verlust. Kanzler beschreibt denselben Mechanismus: Anleger steigen nach Verlusten aus und nach Anstiegen wieder ein – „genau das Gegenteil von dem, was rational wäre“.

Warum der Sparplan trotzdem boomt

Trotz der rechnerischen Vorteile der Einmalanlage ist der Sparplan in der Praxis das dominierende Einstiegsinstrument. Die Antworten einiger Broker zeigen das deutlich.

Trade Republic schreibt, das am häufigsten genutzte Instrument sei der ETF-Sparplan. Kundinnen und Kunden könnten bereits ab einem Euro regelmäßig und automatisiert investieren; Sparpläne seien grundsätzlich kostenfrei ausführbar- wie auch bei vielen anderen Brokern oder Banken. Auch Scalable Capital beschreibt den Sparplan als „zentrales Instrument“. Dort nutzt nach Unternehmensangaben jeder zweite Kunde diesen Weg zum Vermögensaufbau; die monatliche Sparrate liege im Durchschnitt bei 490 Euro. Insgesamt spricht Scalable von Millionen aktiven Sparplänen auf der Plattform.

Die Consorsbank sieht besonders bei jüngeren Anlegern eine starke Sparplan-Nutzung. ETFs seien „in allen Altersgruppen mit Abstand das am häufigsten genutzte Produkt fürs regelmäßige Sparen“, sagt Svenja Weith , Head of Brokerage der Consorsbank. Bei den 18- bis 35-Jährigen flossen zuletzt im Mittel 99 bis 139 Euro je Rate in ETF-Sparpläne, bei Anlegern ab 51 Jahren mehr als 190 Euro.

Dass Sparpläne so verbreitet sind, liegt auch daran, dass die technische und finanzielle Einstiegshürde gesunken ist. Bei vielen Brokern sind Sparpläne kostenlos oder mit nur minimalen Gebühren verbunden und oft ab einem Euro möglich. So entscheiden sich viele für Routine statt für den Einmalmoment.

Der Vorteil der Routine

„Neueinsteiger fangen oft erstmal kleiner an“, formuliert man bei der Consorsbank das Prozedere, etwa mit einem regelmäßigen Sparplan. Das nehme einem „auch die Entscheidung ab, wann der richtige Zeitpunkt für ein Investment ist“.

Kurzfristige Einstiegsüberlegungen liefen oft auf sogenanntes Markt-Timing hinaus – also den Versuch, günstige Ein- und Ausstiegszeitpunkte zu finden. Die Forschung zeigt jedoch seit Jahrzehnten, dass das den meisten Anlegern nicht gelingt.

Für viele sei das wichtiger als der theoretische Renditevorteil, beschreiben Experten den Anlagealltag. Kanzler würde diesen Vorteil nicht bestreiten – aber anders einordnen: Der Sparplan sei bei bereits vorhandenem Kapital nicht die renditestärkste Lösung, könne aber psychologisch helfen. Und genau diese psychologische Hilfe kann im Einzelfall entscheidend sein, das Invest durchzuhalten.

Verbraucherzentrale: Viele überschätzen ihre Risikotragfähigkeit

Auch die Verbraucherzentrale Bayern sieht das Problem weniger in der Technik als im Verhalten. Alexander Roos, Fachberater für Altersvorsorge und Geldanlage, schreibt, „viele Anleger überschätzten ihre finanzielle Risikotragfähigkeit“. Häufig werde mehr Vermögen in den Aktienmarkt investiert, als es der eigene Liquiditätsbedarf erlaube. Dann kann genau das passieren, was Anleger vermeiden wollen: Sie müssen nach Kursstürzen verkaufen, weil zu wenig Geld im sicheren Teil liegt.

Roos empfiehlt deshalb, nur so viel Risiko einzugehen, wie man auch in schwachen Marktphasen aushalten kann. Wer Geld für dringende Ausgaben benötigen könnte, sollte dieses Geld nicht in Aktien-ETFs halten – sonst wird aus einer langfristigen Anlage plötzlich eine kurzfristige Notlösung.

Beim Umgang mit Börsenschwankungen ist seine Empfehlung eindeutig: „Am besten erst einmal gar nicht reagieren“. Anleger sollten eine Buy-and-Hold-Strategie verfolgen und nur nach festen Regeln handeln – etwa durch ein jährliches Rebalancing. Beim Rebalancing wird das Depot in regelmäßigen Abständen wieder auf die ursprünglich geplante prozentuale Verteilung der Anlagen zurückgesetzt.

Ein langfristiger Ansatz hat dabei auch praktische Vorteile: Weniger Umschichtungen bedeuten geringere Transaktionskosten und können sich auch steuerlich positiv auswirken.

Einmalanlage für Erbe, Sparplan fürs Gehalt

Für die Praxis ergibt sich daraus eine einfache Unterscheidung. Wer monatlich Vermögen aufbaut, etwa aus dem laufenden Einkommen, fährt mit dem Sparplan gut. Wer dagegen eine größere Summe besitzt – etwa aus einer Erbschaft, einem Immobilienverkauf oder einer ausgezahlten Versicherung –, steht vor einer anderen Entscheidung. Aus Sicht von Kanzler spricht dann vieles für die Einmalanlage. Aus Sicht von Beck muss aber vorher geklärt sein, ob der Anleger den möglichen Rückgang auch emotional aushält.

Ein Beispiel: Eine Anlegerin erhält 80.000 Euro. Rechnerisch wäre es häufig sinnvoll, das Geld direkt entsprechend der eigenen Strategie zu investieren. Doch wenn sie bei einem Verlust von 15.000 oder 20.000 Euro panisch verkaufen würde, ist die rechnerisch beste Lösung praktisch gefährlich. Dann kann ein gestaffelter Einstieg sinnvoller sein – nicht, weil er statistisch überlegen ist, sondern weil er die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass die Anlegerin investiert bleibt.

Wenn du nicht weißt, was du jetzt tun sollst, mach einfach die Hälfte.

Für genau solche Fälle hat Andreas Beck eine einfache Regel. „Wenn du nicht weißt, was du jetzt tun sollst, mach einfach die Hälfte“, sagt er. Also etwa: nicht monatelang über den perfekten Einstieg nachdenken, sondern mit einem Teil beginnen.

Das ist keine mathematische Optimierung, sondern ein pragmatischer Umgang mit Unsicherheit. Wer 50.000 Euro anlegen möchte, könnte 25.000 Euro investieren und den Rest später gestaffelt anlegen. Damit ist ein Teil des Geldes im Markt, gleichzeitig bleibt ein Sicherheitsgefühl.

Diese Regel passt zu Becks grundsätzlicher Sicht: „Wer handelt, gewinnt – wer in der Analyse-Paralyse stecken bleibt, verliert Zeit und damit Rendite“.

Theorie und Praxis klaffen auseinander

Kanzler betont, dass der Anlagehorizont entscheidend ist. Kapitalmärkte seien kurzfristig unberechenbar, langfristig aber robust. Wer breit gestreut investiert, profitiert langfristig vom Wachstum der Weltwirtschaft. „Wer kurzfristig investiert, spekuliert. Wer langfristig investiert, nutzt die ökonomische Logik der Märkte“, beschreibt es Kanzler.

Für Aktien nennt er eine klare Daumenregel: Anleger sollten mindestens zehn Jahre Zeit mitbringen. „Aktien sind kein kurzfristiges Anlageinstrument, sondern ein langfristiges Beteiligungsmodell an der Weltwirtschaft.“ Wer diesen langen Atem nicht habe, solle das Risiko gar nicht erst eingehen.

Was Anleger daraus lernen können

Wer Vermögen erst aufbaut, fährt mit dem Sparplan gut und ist zumindest investiert.Wer Kapital bereits besitzt und Schwankungen aushalten kann, hat mit der Einmalanlage die Statistik auf seiner Seite. „Die Schwankungen sind kein Fehler des Systems, sondern der Preis für die langfristig höhere Rendite“, sagt Kanzler.

Wer sich hingegen unsicher ist, kann staffeln – und folgt damit weniger der Mathematik als der eigenen Psyche. Am Ende zähle nicht die perfekte Entscheidung – sondern die, die man auch durchhält. Denn: „Die größten Fehler liegen oft nicht in der Produktauswahl, sondern im Verhalten“, sagt Kanzler.

Dieser Artikel dient ausschließlich der Information und stellt keine Anlageberatung oder Kaufempfehlung dar. Er ersetzt keine individuelle Beratung unter Berücksichtigung Ihrer persönlichen Vermögensverhältnisse, Anlageziele und Risikotoleranz.